| 本周煤價(jià)能否迎來止跌？ | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2025/3/25 9:17:35 煤市分析 | ||
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今年以來，煤炭市場供需寬松的態(tài)勢持續(xù)加劇，煤炭價(jià)格大幅下跌。隨著傳統(tǒng)用煤淡季的到來，市場需求疲軟，庫存壓力不斷上升。從目前的市場供需、煤炭庫存和市場情緒等方面綜合分析，煤價(jià)正在緩慢觸底，且不排除個(gè)別緊俏煤種超跌后，出現(xiàn)短暫的止跌企穩(wěn)。 由于部分市場煤價(jià)格已跌破長協(xié)，詢貨開始增多；此外，臨近大秦線天窗期，部分中小電廠考慮在三月底、四月初增加采購數(shù)量。目前，內(nèi)貿(mào)的4500大卡煤種對(duì)比進(jìn)口低價(jià)煤表現(xiàn)出明顯的價(jià)格優(yōu)勢，下游對(duì)國內(nèi)低卡煤詢盤增多，低卡市場煤價(jià)格跌幅收窄，有企穩(wěn)止跌甚至反彈可能。而進(jìn)口低卡煤倒掛，對(duì)內(nèi)貿(mào)煤也形成一定支撐。四月份，迎來為期近一個(gè)月的大秦線春檢，但下游也即將進(jìn)入用煤淡季，煤炭供給和市場需求均將出現(xiàn)收縮，市場煤價(jià)格有承壓下行可能。 春季是傳統(tǒng)的電煤消費(fèi)淡季，火電廠通常在這一時(shí)間段對(duì)所轄機(jī)組進(jìn)行檢修；疊加電廠庫存充足，電煤采購需求以維持為主，難以對(duì)市場形成有力支撐。非電行業(yè)同樣需求不振，今年1-2月份，生鐵、水泥產(chǎn)量均為負(fù)增長，對(duì)煤炭消費(fèi)形成拖累。盡管“金三銀四”期間，非電行業(yè)開工率有所提升；但由于鋼焦、建材行業(yè)仍面臨需求不足等問題，煤炭消費(fèi)支撐力度很弱，增量規(guī)模遠(yuǎn)不足以填補(bǔ)民用電淡季的煤炭減量。供給端的高位運(yùn)行，下游消化緩慢，需求端持續(xù)疲軟等，將繼續(xù)壓制國內(nèi)煤炭價(jià)格，煤炭市場供需寬松的態(tài)勢難有改觀。但由于四月份正值大秦線春檢期間，港口調(diào)進(jìn)受阻，環(huán)渤海港口有望加快去庫，供大于求壓力將略有緩解。盡管政策預(yù)期提振和基建項(xiàng)目集中開工，可能對(duì)市場情緒帶來一定積極影響；但在高庫存和足量進(jìn)口煤的重壓下，煤炭價(jià)格上漲的趨勢并不明顯，有可能在四月下旬至五月份迎來企穩(wěn)。 對(duì)于后市預(yù)期，環(huán)渤海港口庫存高位承壓，某大集團(tuán)幾百萬噸長協(xié)煤等待出貨；疊加終端用戶耗煤缺乏增量支撐，市場悲觀心態(tài)依然存在。但成本端對(duì)煤價(jià)形成一定托底作用，大秦線春檢對(duì)用戶有心理壓力；隨著詢貨的增多，不排除有個(gè)別煤種企穩(wěn)止跌可能。
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