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據(jù)標普全球(S&P Global)近期發(fā)布的信息，預計2024年大西洋動力煤市場將迎來較為平靜的一年。

盡管近年來天然氣供應安全問題和一直進行的淘汰煤炭行動持續(xù)產(chǎn)生影響帶來市場劇烈波動， 但2024年大西洋動力煤市場看來將迎來一個稍微平靜的時期，市場參與者將更關注政府政策的調整和更大的亞洲煤炭市場需求的變化兩個關鍵領域。

2024年，預計較為疲弱的宏觀經(jīng)濟將拖累需求，煤炭市場總體定價前景可能有些消極。但消息人士預計，價格將趨于穩(wěn)定，因為在經(jīng)歷了迄今為止溫和的冬季之后，需求方面可能不會出現(xiàn)大量補庫的情況，而來自較大亞洲市場(尤其是中國)的煤炭進口需求預計將在創(chuàng)紀錄的2023年之后大幅下降。

然而，不時發(fā)生的貿(mào)易流通中斷和缺乏新的煤炭供應來源，應該會使煤炭市場價格有一定的托舉支撐，消息人士預計西歐三港到岸價格(CIF ARA)水平全年將維持在每噸100美元以上。

2023年，歐洲天然氣市場出現(xiàn)了零星的漲跌，其驅動因素是物流方面的挑戰(zhàn)和天然氣市場的波動，盡管這樣的時期大多是短暫的，總體而言，煤炭市場價格呈現(xiàn)從2022年的創(chuàng)紀錄高點波動下降的趨勢。

由于需求下滑，導致 CIF ARA 6000千卡/公斤 NAR 動力煤價格暴跌至2021年年中以來的最低水平。根據(jù)標普全球商品觀察(S & P Global Commodity Insights)的數(shù)據(jù)，普氏能源資訊(Platts)7月13日評估的 CIF ARA 煤價為每噸95美元，較年初的每噸185美元幾乎減半。隨著10月份天然氣價格飆升，CIF ARA 價格隨之大幅反彈，10月16日達到每噸153美元。

自那以后，德國的一位交易員表示，“隨著對天然氣短缺的擔憂有所緩解，我們在歐洲看到了足夠多的天然氣，燃煤電廠也就降低了優(yōu)先順序，因為天然氣電廠的運營成本更低。”

“但展望未來，還是難以過于樂觀,”該交易員補充說，他指出，若出現(xiàn)較高一些的價格，就可能“在某個時候會吸引所需的煤炭進入歐洲市場”

盡管歐洲仍在致力于逐步淘汰煤炭，但出于對天然氣供應的擔憂，一些燃煤電廠仍被重新納入備用，這將有助于使煤炭需求保持在比此前預期更為堅挺的水平。2023年全年，歐洲國家煤炭進口量預計達到5600萬噸至6000萬噸，低于2022年的進口旺盛期——當時，對俄羅斯煤炭出口制裁的擔憂，推動了歐盟國家煤炭需求的飆升——但考慮到歐洲煤炭需求的長期趨于下降，2023年的進口量仍遠高于此前的預期。

雖然預計不會恢復長期的煤炭需求，但在接近2023年底的時候，有人要求將這些應急電廠的使用期限延長到2024年，預計2024年的煤炭需求與2023年相比可能僅會減少500萬噸至600萬噸。

此外，在2023年年底舉行的 COP28氣候大會上，一些歐洲國家由于替代計劃不充分而將其煤炭淘汰目標又推遲了幾年。其中包括意大利，該國已將全國煤炭淘汰計劃從2024-25年推遲到2027年。

這可能會使歐洲的煤炭需求保持在比此前預期更為強勁的水平，盡管市場消息人士表示，任何此類需求都將是微不足道的，而且在很大程度上取決于歐洲的天然氣供應安全。過去幾年，歐洲天然氣供應安全一直是煤炭需求乃至煤炭定價的主要因素。

煤炭出口國將承受市場壓力

歐洲以外的國家煤炭政策也將受到密切關注，哥倫比亞和南非等主要出口國將面臨要求其實行改革的政治壓力。

長期以來，與當?shù)厣鐓^(qū)的糾紛一直是哥倫比亞煤炭生產(chǎn)商面臨的一個障礙。現(xiàn)在，哥倫比亞政府承諾，如果當?shù)厣鐓^(qū)反對，將阻止露天煤礦的開采。雖然預計明年的生產(chǎn)或出口不會大幅度減少，但有可能出現(xiàn)一些問題，造成供應中斷。

由于需求更多地轉向亞洲，哥倫比亞的出口將面臨一些市場壓力，預計2024年，哥倫比亞的煤炭出口將同比減少約200萬噸，降至5900萬噸。

對于南非，要求該國減少煤炭開采的呼聲越來越高。不過，考慮到煤炭行業(yè)在該國發(fā)電行業(yè)中的關鍵角色，以及作為主要就業(yè)的產(chǎn)業(yè)地位，目前南非煤炭行業(yè)應該相對不會受到此類行動的影響，因為煤炭行業(yè)的任何變化都具有政治敏感性。但即便如此，近年來，由于缺乏對新煤礦開發(fā)的投資以及老煤礦的擴建，該國煤炭的產(chǎn)量也連續(xù)下降。

2023年，南非煤炭出口總量預計約為6300萬噸。對南非煤炭出口而言，最直接的影響因素是，國有的南非物流運輸公司(Transnet)能否解決通往理查茲灣港口的鐵路脫軌和電纜盜竊問題。

大西洋市場煤炭物流格局的變化

過去兩年大西洋煤炭市場貿(mào)易流動的關鍵變化是，俄烏戰(zhàn)爭后，俄羅斯由于受到制裁煤炭被逐出歐洲市場，這就使得哥倫比亞和南非高熱值的煤炭更多地進入歐洲，同時又將俄羅斯煤炭更多地送入到地中海沿岸國家。

盡管土耳其動力煤進口有所下降，但2023年土耳其燃煤發(fā)電量的比重預計將達到創(chuàng)紀錄的24%，因為俄羅斯打折的煤炭繼續(xù)推動著燃煤發(fā)電量的增長。

除非歐盟制裁措施出現(xiàn)意外逆轉，否則這種情況預計將在2024年得以延續(xù)，還將保持一個“兩級市場”(two-tier market)的發(fā)展演變。在這個市場中，更為廉價的俄羅斯煤炭被銷往土耳其，并進一步銷往印度等市場。

與此同時，巴基斯坦疲弱的經(jīng)濟狀況、增加國內(nèi)產(chǎn)出的努力以及盧比兌美元貶值(這使得進口原材料價格大幅上漲)導致2023年煤炭進口幾乎減半，預計這種情況將持續(xù)到2024年。