| 電煤廠商終極博弈 港口煤炭庫存量激增 | |||
| 煤炭資訊網(wǎng) | 2011-12-20 4:29:59 頭條 | ||
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簡介：歷經(jīng)了一年的喧囂與癲狂，電煤市場在歲末陷入了難有的寂靜，而看似平靜的水面下卻暗流洶涌，在發(fā)改委的限價干預(yù)下，煤企、電廠、煤商正在進(jìn)行最后的掙扎和博弈。 限價令下的電煤廠商終極博弈 歷經(jīng)了一年的喧囂與癲狂，電煤市場在歲末陷入了難有的寂靜，而看似平靜的水面下卻暗流洶涌，在發(fā)改委的限價干預(yù)下，煤企、電廠、煤商正在進(jìn)行最后的掙扎和博弈。 寂寞港口 12月份的秦皇島港，似乎和“世界上最大的煤炭輸出港”的定位并不相稱。14日下午，在秦皇島港一個擁有18個泊位的裝卸碼頭上，只有6艘貨船正在進(jìn)行煤炭裝載作業(yè)。 “這個碼頭在秦皇島港比較靠里的位置，風(fēng)浪小，不容易封港，裝卸條件還比較好。”港口一名工作人員對新金融記者說。這意味著，其他碼頭的情況也大抵如此。 此前有“秦皇島港港口看似停工”的傳言，在秦皇島煤炭交易市場總經(jīng)理李學(xué)剛看來有點過火：“目前港口發(fā)運量還算正常，沒有出現(xiàn)運力閑置的狀況。”不過他也承認(rèn)，現(xiàn)在停泊在港口錨地的貨船確實少得多，只有70多艘，而在旺季的時候會有200多艘船停泊在港等待裝運。 來自秦皇島煤炭網(wǎng)指數(shù)中心的數(shù)據(jù)顯示：12月8日-12月14日，港口煤炭吞吐量完成了490.3萬噸，周環(huán)比減少了15.1萬噸、下跌2.99%；而沿海煤炭市場的不景氣直接體現(xiàn)在停靠船舶上，均保持在80艘的錨地水平，周環(huán)比減少了17艘。 裝運船只的減少使得港口煤炭庫存越堆越高，截至12月14日，秦皇島港煤炭庫存量為716.1萬噸，雖然比前一周同期減少17萬噸，但已經(jīng)十分接近港口的飽和存量。李學(xué)剛對新金融記者說，理論上秦皇島港的設(shè)計庫存容量是1000萬噸，但是到800萬噸的時候就已經(jīng)很難進(jìn)行裝卸作業(yè)了。“每到這個時候，秦皇島港都會制定應(yīng)急預(yù)案，包括一些疏港措施和鐵路發(fā)運限制政策。” 秦皇島港庫存持續(xù)攀升的起點在今年10月初，在秦皇島港海運煤炭交易市場大廳的電子顯示屏的場存動態(tài)走勢圖上，從10月初開始400萬噸觸底攀升，直至逼近800萬噸。 調(diào)出一方出現(xiàn)停滯，而調(diào)入一方也開始出現(xiàn)阻塞端倪。截至12月14日，秦皇島港煤炭鐵路調(diào)入量為476.4萬噸，較前一周下滑了2.6%，港口煤炭調(diào)進(jìn)連續(xù)微幅下調(diào)。 “其實每年年底港口都會出現(xiàn)這種情況，只是今年特別嚴(yán)重。”李學(xué)剛分析，這主要和發(fā)改委11月30日出臺的電煤限價令有關(guān)，對于明年的煤價走勢業(yè)內(nèi)都難以預(yù)測，所以煤炭供需雙方都在觀望情緒中，這種情緒就集中體現(xiàn)在了港口吞吐上。 煤商心急 做了9年煤炭生意的陸微(化名)對眼前的煤市依然費解。“發(fā)改委既然上調(diào)電價緩解電廠虧損，為什么還要限制煤價？特別是在對明年煤價普遍看跌的情況下。” 12月的電煤到港價似乎非常配合發(fā)改委的限價令，秦皇島港5500大卡發(fā)熱量動力煤價從月初的840-850元/噸區(qū)間，“順利”下滑到820-830元/噸區(qū)間。 “這是掛牌價情況，實際要慘烈得多。”陸微說。在煤市旺季的時候，實際交易價往往要高于掛牌價成交，在淡季則相反，這是受買漲不買跌的心理所影響。 而發(fā)改委只限制終端到港價，而不去限制上游煤炭坑口價，讓中間商們的交易利潤大為縮水。 對于淡季，陸微已經(jīng)做好了心理準(zhǔn)備，然而出乎意料的是，發(fā)改委會對到港電煤價進(jìn)行干預(yù)，往年每周最多下挫5元左右，現(xiàn)在一周實際成交價就跌了將近20元，讓中間的煤商很難承受。 一個月前，在港口煤價依然高歌猛進(jìn)的時候，陸微從國外進(jìn)口了一批5600大卡的煤，掛牌價是960元/ 噸，但受限價令后的市場觀望情緒影響，如今掛在880元/噸都很難出手。更悲觀的消息是，還有一個煤商也有一批6000大卡的進(jìn)口煤，熱量比他的高，而價格還比他的低10元，仍舊壓在港口沒有買家。 曾經(jīng)的香餑餑如今成了燙手山芋，陸微這批貨已經(jīng)賠了2000多萬元。更有甚者，還有將近兩個億的貨壓在港口。相較于陸路煤炭貿(mào)易，港口貿(mào)易雖然占用資金大，但是風(fēng)險小，周期快，資金運轉(zhuǎn)也快。“年底正是公司進(jìn)行財務(wù)結(jié)算的時候，誰也不想有貨壓在港口，更何況銀行授信也會受到影響。” 死扛著價格終究不是辦法，“只要有一家以800元/噸成交，其他都會跟風(fēng)降價，就像壓死駱駝的最后一根稻草。” 中銀國際的研報表示，近期港口煤價仍有可能繼續(xù)下跌。但全國范圍內(nèi)電煤坑口和車板價格近3周基本未出現(xiàn)松動，此種現(xiàn)象在一定程度上反映出限價令對中間環(huán)節(jié)費用的限制效果或許更有效。 距離限價令實施還有兩周的時間，李學(xué)剛預(yù)測，根據(jù)目前的供需關(guān)系，再加上今年暖冬跡象明顯，局部還沒有出現(xiàn)冰凍災(zāi)害，所以電煤消費需求不會像往年那么旺盛，到月底5500大卡動力煤降到800元/噸的可能性很大，限價政策會順利實施。 “今年本應(yīng)是一個豐收年，現(xiàn)在卻搞得大家都一敗涂地。”一個煤商在微博上無奈地寫道。另一個煤商對新金融記者表示，平時他在港口每月會有20萬噸的交易量，但本月到中旬，也只完成了7萬噸，預(yù)計月底至多不會超過11萬噸。 雖然交易慘淡，但陸微認(rèn)為，煤價下挫只是短期現(xiàn)象，隨后的春運導(dǎo)致鐵路運力偏緊，以及“兩會”期間中小煤礦關(guān)停整頓等都是明年的煤價利好消息，煤商的春天還會回來的。 蹩腳訂貨會 王安林(化名)所在的華能山東某電廠決定兵分兩路，參加兩個同時期召開的煤炭訂貨會，然而結(jié)果都是一樣的：一無所獲。 其中一個是山東能源集團(tuán)(以下簡稱“山能”)12月12-15日在濟南舉行的煤炭訂貨會。山能整合了山東省六大煤礦集團(tuán)，于今年3月掛牌成立，目前山東省內(nèi)的煤炭產(chǎn)能是6000萬元，主要面向山東省內(nèi)的電廠和煤化工企業(yè)。 自從國家取消統(tǒng)一煤炭訂貨會后，都是由各省自行組織當(dāng)?shù)孛禾科髽I(yè)舉行訂貨會，對明年的煤炭特別是重點合同煤的購銷計劃進(jìn)行落實。但是在山能訂貨會上，除了焦化工企業(yè)和煤炭貿(mào)易公司，卻難覓五大電力集團(tuán)電廠人員的身影。 山能副總經(jīng)濟師、煤炭營銷中心主任翟所修對新金融記者說，山能對于明年的電煤銷售量和價格還沒有確定，所以五大電力集團(tuán)來得比較少，但是可以確定的是，重點合同煤量比去年會減少一部分，目前我們的煤炭資源還是處于偏緊的狀態(tài)。 上述情況和王安林在訂貨會上得到的消息相吻合，但是除了合同量減少之外，另一個信息就是漲價。 雖然發(fā)改委對于重點合同煤價的上漲幅度鎖定在5%以下，但是擅長周旋于政府和電廠之間的煤企依然有空子可鉆。不同區(qū)域不同集團(tuán)的煤礦，重點合同煤價也不盡相同，一般在520-640元/噸的區(qū)間，但是王安林發(fā)現(xiàn)，合同煤價為520元/噸的煤礦，不想按照520元的基數(shù)上漲5%，而是按照行情最高的合同煤價640元作為基數(shù)來上漲，“那就不只是5%了，如果這樣的話，國家上調(diào)的這部分上網(wǎng)電價，最終還是被煤企吃掉了。” 而“限產(chǎn)保價”是煤企抬高話語權(quán)的另一個冷暴力手段，在抗衡發(fā)改委限價過程中尤為明顯。煤商陸微說，以前保持長期合作關(guān)系的煤企都不放煤了，明年1月份的合同不簽，甚至這個月(12月)也不簽，“因為現(xiàn)在煤價掉得厲害，煤企也不愿犧牲這個利潤空間。” “限產(chǎn)保價”在王安林看來已經(jīng)見怪不怪，每年這個時候煤企都會這么干，為隨后舉辦的訂貨會增加談判籌碼。有的電廠因此而缺煤停機，不得不向煤企妥協(xié)。“談判時他們甚至?xí)響B(tài)，你愿意出這個價，我就能出這個量。” 在訂貨會上，煤企和電廠一般只簽署意向性框架合同，只簽量不簽價，或者量價都不簽只表明個合作意向。“明年的煤價形勢太復(fù)雜了，誰也不敢談具體合作內(nèi)容。” 每年的煤炭訂貨會幾乎都會出現(xiàn)煤企電廠兩方頂牛的現(xiàn)象，所以談判過程異常艱難，為此，國家發(fā)改委12月15日發(fā)布《關(guān)于做好2012年煤炭產(chǎn)運需銜接工作的通知》，要求電煤供需雙方在通知下發(fā)后15日內(nèi)完成合同簽訂。 據(jù)悉，這是發(fā)改委近年來第二次縮短電煤銜接合同談判的時間，在2009年和2010年，發(fā)改委留給談判雙方的時間都是不超過30天，去年首次縮短為25天，今年則再次縮短至15天。 煤電雙方談不攏，導(dǎo)致轉(zhuǎn)年發(fā)電困境，最終受損的還是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，所以政府也難坐懷不亂。王安林記得，有一年山東省訂貨會持續(xù)了10多天，“當(dāng)時煤企就是不認(rèn)同那個合同價，省經(jīng)信委也不讓他們回去，于是白天開會，晚上住賓館，直到煤企簽字為止。” 電廠淡定 今年的電廠比往年提氣。 雖然在兩個訂貨會上一無斬獲，但是有了發(fā)改委限價令這張王牌，電廠可以淡定許多。 一個月前，業(yè)界對于明年煤價下行壓力還抱著質(zhì)疑態(tài)度，但是隨著限價令效應(yīng)和經(jīng)濟形勢變化，煤價下跌逐漸成了業(yè)界共識。在山西焦煤集團(tuán)的訂貨會上，王安林和同行朋友交流，也認(rèn)定了這一趨勢。 “首先是房地產(chǎn)市場的受挫，鐵路、公路建設(shè)的放緩，預(yù)計明年建材用鋼需求比今年要減少50%，由此帶動下，焦煤和精煤肯定會減產(chǎn)，而鋼廠煉鋼非常耗電，用電需求減少了，電煤需求也會萎縮，這是一個連鎖反應(yīng)。” 訂貨會合同難以落實也有電廠方面的因素。王安林說，如果經(jīng)濟形勢難以扭轉(zhuǎn)，未來還有可能市場煤會低于計劃煤，出現(xiàn)“價格倒掛”，雖然有點極端，但是不能排除這個可能性，“如果買市場煤合適，我們現(xiàn)在簽計劃煤還有什么意義？” 其實，煤炭需求不旺在年中就有所顯現(xiàn)，市場煤炭采購景氣度的下行直接體現(xiàn)在電廠當(dāng)前處于歷史高位的煤炭庫存量，截至12月初，全國直供電廠庫存煤炭竟然超過8300萬噸，存煤可用天數(shù)達(dá)21.5天，沿海主要電廠，浙能集團(tuán)、國電沿海電廠存煤分別達(dá)到362噸和315萬噸，存煤可用天數(shù)在30天左右的歷史最高位。 “秦皇島港電煤主要供應(yīng)長江中下游的電廠，但隨著今年煤炭進(jìn)口量的持續(xù)增加，電廠又有了更多的采購選擇。”李學(xué)剛表示。11月份我國煤炭進(jìn)口2214萬噸，超越9月份1912萬噸的歷史天量，而根據(jù)11月份的進(jìn)口量推及，1-11月份我國總計進(jìn)口煤炭16156萬噸。推及至全年，2011年我國煤炭進(jìn)口總量或超1.7億噸。 而限價令和進(jìn)口煤炭的增量也在一定程度上加劇了對國內(nèi)煤炭市場的觀望，“死等1月1日”成為當(dāng)前沿海煤炭市場眾生態(tài)的一種表現(xiàn)。
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