消费快速增长是煤价高位运行的动力

07--9--17

今年以来，国内煤炭市场除4、5月份相对低迷外，供需总体保持活跃，煤炭交易价格也在多数时间呈现上扬态势，并且目前越来越接近历史高位。

综合分析判断，煤价高位运行原因是，消费快速增长但生产相对不足且库存水平较低。

一、今年以来国内动力煤交易价格持续高位运行

由于冬季用煤高峰期基本结束，今年中国煤炭市场价格从2月份开始回落，受煤炭消费季节性因素影响，煤价在下行通道调整了近4个月的时间。进入6月份，随着迎峰度夏用电高峰期的到来，以及受中国水力发电增长缓慢等因素影响，煤炭市场交易逐渐活跃，市场价格开始回升，并且逼近历史高位。总体来看，今年以来，中国煤炭价格持续在高位运行。

随着夏季煤炭供求高峰的出现，多数电力企业再度上调了市场电煤的采购价格。8月份，沿海地区火电厂一般将发热量5500大卡／千克动力煤在秦皇岛港的平仓采购价格确定在455元／吨左右，高出今年5月份的最低水平20元／吨以上，虽然仍然低于当前相同质量市场煤的实际成交价格，但还是激发了市场对近期动力煤价格走势的乐观情绪。

受季节性煤炭供求活跃和港口煤炭库存偏低的拉动，8月份以来，秦皇岛地区市场动力煤的交易也持续活跃，交易价格一直保持小幅上扬状态。

8月中旬，秦皇岛港平仓的各煤种的成交价格普遍比7月底上涨5-8元／吨，其中发热量5800大卡／千克动力煤的成交价格上涨到480-485元／吨；发热量5500大卡／千克动力煤的成交价格上涨到460-465元／吨；发热量5000大卡／千克动力煤的成交价格上涨到415-420元／吨。

下旬，秦皇岛港平仓的发热量5800大卡／千克动力煤的成交价格达到485-492元／吨；发热量5500大卡／千克动力煤的成交价格达到460-467元／吨；发热量5000大卡／千克动力煤的成交价格达到415-420元／吨。

由于价格不断上扬，目前秦皇岛地区的煤炭交易价格水平已经进一步缩小了与此前今年1月份最高成交价格水平的差距。今年1月份，秦皇岛港平仓的发热量5800大卡／千克、5500大卡／千克、5000大卡／千克动力煤的成交价格曾分别达到490-495元／吨、470-475元／吨和420-425元／吨。

据中国物流信息中心统计，7月份中国流通环节原煤价格指数比上月上涨0.42个百分点，比去年同期提高1.87个百分点。其中烟煤价格指数比上月上涨0.37个百分点，比去年同期提高1.57个百分点；无烟煤价格指数比上月上涨0.59个百分点，比去年同期提高2.84个百分点。1－7月，中国流通环节原煤价格指数比去年同期上涨2.2%，其中烟煤上涨2.1%，无烟煤上涨2.7%，但比年初回落1.1%，其中烟煤回落1.3%，无烟煤回落0.5%。

二、主要耗煤行业高速发展，带动了煤炭消费迅速增加

目前，中国煤炭需求主要来自于电力、建材、冶金、化工四大行业，约占国内煤炭总需求的80％以上。国内四大耗煤行业在前7个月宏观经济高速增长的拉动下，发展态势良好，主要产品产量快速增长，生产量同比均保持着10%以上的高增长率。

据中国统计局统计，今年1－7月份，中国全社会用电量18167.4亿千瓦时，同比增长15.7%，其中工业用电量为13789.4亿千瓦时，同比增长17.1%。社会用电量的快速增长刺激了电力生产的快速增长，同时，由于水电产量增速较低，电力供应对火电生产的依赖程度提高。1－7月份，中国火力发电量15230.5亿千瓦时，同比增长18.6%，增速比去年同期提高6个百分点，为近5年同期火力发电量的最高水平。

今年以来，除电力以外的其它主要煤炭消费行业也处于高速发展之中。据国家统计局统计，1－7月份，中国生铁产量达到26660.7万吨，粗钢产量达到27891.3万吨，钢材产量达到31869.0万吨，同比分别增长16.5%、18.5%、24.3%；水泥产量达到73518.8万吨，平板玻璃产量达到28597.3万重量箱，同比分别增长15.4%和17.2%；化肥行业完成产量3304万吨，同比增长11.8%；焦炭产量达到18455.5万吨，同比增长20.4%。

相关下游行业的快速增长，特别是火力发电量的增长，在很大程度上支撑着中国煤炭市场需求的快速增长。

业内专家李学刚为记者算了一笔帐，按照1－7月份中国规模以上电厂平均供电标准煤耗率355克／千瓦时推算，今年前7个月火力发电量同比增加了2388.6亿千瓦时，由此中国增加的电煤消耗就已经达到了约8450万吨标准煤，折合原煤11800万吨左右。

同样，按照当前生产1吨钢材耗煤0.77吨标准煤、生产1吨水泥耗煤0.15吨标准煤推算，今年1－7月份中国钢材和水泥产量同比分别增加了6230.2万吨和9811.0万吨，应该分别比去年同期多消耗煤炭4800万吨标准煤和1470万吨标准煤，约分别折合原煤6500万吨和2050万吨。

根据上述推算，今年1－7月份仅几个重点煤炭消费行业中同比增加的原煤消耗总量就已经突破了2亿吨。

三、煤炭消费的迅速增加，促进了煤炭供求关系的活跃。

在煤炭消费快速增长的拉动下，商品煤销售以及铁路、港口煤炭的运输增长速度明显加快，显示了煤炭供应与需求的活跃。

据国家煤矿安全监察局调度中心统计，1－7月份，中国煤炭商品煤销售量达到128423.0万吨，同比增加12986.6万吨，增长11.2%，高于同期中国原煤产量增长速度3.2个百分点。

1－7月，中国铁路煤炭运量累计完成70617.5万吨，同比增加6949.8万吨，增长10.9%。1－7月份的累计增加量已经达到去年全年的1.4倍，累计增长速度高于去年全年平均水平6.3个百分点，累计增量和增速均达到了历史同期少有的较高水平。

同期，中国主要港口煤炭发运也保持着较快的增长态势，前7个月已经完成煤炭发运26713.9万吨，同比增加3928.7万吨，增长了17.2%。不仅累计增长速度高于去年全年平均水平7.3个百分点，而且累计增加量已经超过去年全年增加总量263.3万吨。与此同时，1－7月份中国主要港口内贸煤炭发运完成23685.2万吨，同比增加4556.6万吨，增长23.8%，累计增长速度高于去年全年平均水平8.8个百分点。

四、煤炭供应相对不足，有助于提高煤炭供求的活跃程度

1、煤炭生产增量略显不足，安全生产治理是重要影响因素。据中国国家煤矿安全监察局调度中心统计，1－7月份，中国原煤产量完成130510.7万吨，同比增加9703.7万吨，增长8.0%。这一增长水平低于今年以来主要煤炭消费行业的发展速度，低于今年以来铁路和港口煤炭运输的增长速度，低于同期中国商品煤销售的增长速度，累计增加总量低于同期中国原煤消费的增加量。

另据中国统计局统计，1－7月份，中国原煤产量完成127804.3万吨，同比增加13386.8万吨，累计增加量同样低于同期中国原煤消费的增加量。

原煤产量增量不足，必然对煤炭供求关系造成冲击，促使产地煤炭价格上扬或高位运行。而分析造成原煤生产不足的原因时可以发现，煤矿安全生产治理工作的推进与加强是一个重要因素。

今年以来，中国煤矿安全生产形势有所好转，但是煤矿安全生产的治理工作仍在扎实推进。中国国家安全生产监督管理总局提出，到今年底要累计关闭1万处小煤矿。截至今年6月初，中国已累计关闭小煤矿8671处。截至7月底，山西省共有2167座矿井持有煤炭生产许可证，在有效期内的有1448座，过期的有719座。山西省有关部门已经联合下发了紧急通知，规定《煤炭生产许可证》要在2007年8月底前申请办结，否则视为自动放弃。

随着煤矿安全生产治理工作的推进和小煤矿被关闭数量的增加，中国违规生产或非法生产的煤炭产量将越来越小。据中国国家发展和改革委员会预计，2007年中国超能力生产的煤炭产量将达1.23亿吨，而事实上，虽然这部分产量一直处于被“漏统”或者被低估的状态，但是在煤炭供求中却起着相当重要的作用，一旦这部分产量消失，煤炭产运需各个环节都将受到影响。

2、重点港口煤炭库存水平偏低，促使沿海煤炭供求更加活跃

8月份，秦皇岛港煤炭库存一直处于450万吨以下的低水平状态，甚至一度跌至不足430万吨，低于今年1月初水准，创下年内最低水平。

7月26日秦皇岛港煤炭库存为504.3万吨，其中内贸煤炭库存443.6万吨，9月2日秦皇岛港的煤炭库存下降到426.9万吨，其中内贸煤炭库存361.2万吨，分别比7月26日减少77.4万吨和82.4万吨。秦皇岛港煤炭库存的持续下降，促使8月份以来沿海地区煤炭供求更加活跃。

五、年内中国煤炭价格仍将在高位运行。

1、运输问题将继续制约煤炭供求。尽管今年以来中国铁路煤炭运输增长较快，但铁路运输制约煤炭供应的基本格局在短时间内难以根本改变。

此外，随着煤炭供求和运输数量的增长，煤炭运输出现集中化趋势，即铁路煤炭运输向“大秦线”集中，港口煤炭运输向秦皇岛港、天津港和黄骅港三个港口，特别是秦皇岛港集中。这种趋势将对煤炭供求产生不利影响，可能会放大个别地区或突发事件对煤炭市场的影响，可能会导致不同地区相同质量煤炭资源在价格定位上的差异，可能造成个别产地对整体煤炭市场的影响能力偏重，也可能致使少数煤炭中转港口对沿海地区煤炭供求的整体影响力过大。

2、沿海地区市场煤炭资源将继续受到出口恢复的影响。受2007财政年度中国“长协”煤炭出口价格和当前国际市场现货动力煤价格上涨的刺激，7月份中国煤炭出口完成573万吨，是今年以来中国单月煤炭出口的最好水平，同时也是今年以来首次同比实现了正增长；比去年同月多出口119万吨，增长26.2%。8、9月份中国煤炭出口仍可望保持增长态势，也将继续减少沿海地区的市场煤炭资源，提升这一地区的煤炭交易价格。

3、山西省煤炭生产成本的增加将继续抬升中国煤炭价格水平。山西省已经从4月初开始向该省行政区域内从事原煤开采的单位和个人征收“煤炭可持续发展基金”。对于因此而增加的煤炭生产和销售成本，山西省的煤炭生产企业正在努力向下游的煤炭流通和消费环节进行转嫁。目前，山西省多数重点煤炭购销合同的合同价格已上调了15.8元／吨。

由于山西省煤炭产销量大、价格的指导作用突出，其征收“煤炭可持续发展基金”导致的山西省煤炭销售价格上扬，已经并将继续在全国得到效仿和蔓延，从而会提高中国煤炭价格的整体水平。