?!DOCTYPE html PUBLIC "-//W3C//DTD XHTML 1.0 Transitional//EN" "http://www.w3.org/TR/xhtml1/DTD/xhtml1-transitional.dtd">
今年煤炭消费预期增长9% 均h(hun)略高于d | |||||
煤炭资讯|?/A> | 2007-7-10 9:42:40 煤市分析 | ||||
今年煤炭消费预期增长9% 均h(hun)略高于d
07--7--10 目前Q不观点认Z要耗煤行业保持?SPAN lang=EN-US>15%左右的强劲增长,2007q煤炭的需要也在15%左右Q煤炭供l只?SPAN lang=EN-US>8%左右Q煤炭供不应求,煤h(hun)大q上涨?SPAN lang=EN-US>15%左右的煤炭需求增长,昄是被夸大了,预期2007q煤炭消费增?SPAN lang=EN-US>9%左右?SPAN lang=EN-US> 煤炭消费l构昄Q电(sh)力、钢铁仍然是煤炭消费的主要行业,消费的比例结构基本不变?SPAN lang=EN-US>2003q宏观调控以来,除制气之外,?sh)力、钢铁耗煤增长下降?SPAN lang=EN-US>2005q开始,在投资、出口的拉动之下Q国民经保持了较高的增长,主要耗煤行业需求增长反弹,至今q?SPAN lang=EN-US>1?SPAN lang=EN-US>4月,主要耗煤行业增长15%以上Q煤炭需求旺盛?SPAN lang=EN-US> 在煤炭行业需求强劲的同时Q需要关注国内调整经结构,改变l济增长方式Q节能降耗对耗煤行业带来的媄响,或者说Q按历史的煤炭消费弹性系数预煤炭消费增长,会夸?SPAN lang=EN-US>2007?SPAN lang=EN-US>2008q煤炭消费的增长?SPAN lang=EN-US>GDP能耗从2005q的1.22吨标煤,下降?SPAN lang=EN-US>2006q的1.21吨标煤。煤炭消费弹性系C2005q的1.14Q下降到2006q的0.88?SPAN lang=EN-US>?/SPAN>十一·?SPAN lang=EN-US>?/SPAN>期间Q计?SPAN lang=EN-US>GDP能耗下?SPAN lang=EN-US>20%Q?SPAN lang=EN-US>2006q没有达到目标,q入2007q?SPAN lang=EN-US>2008q_兛_?/SPAN>五小?/SPAN>高耗煤行业力度会加大,有理q信,GDP能耗水q仍呈C降的势?SPAN lang=EN-US> 假设2007q煤炭消费弹性系C持不变ؓ0.88Q?SPAN lang=EN-US>GDP增长10.7%Q?SPAN lang=EN-US>2007q煤炭消费增长最多是9.42%Q即25.93亿吨?SPAN lang=EN-US> 煤炭供给仍会保持?SPAN lang=EN-US>9%以上 国内各类煤矿月度产量数据昄Q?SPAN lang=EN-US>2006q煤炭量增长不大,很多大程度上是由于国安度关注煤炭生产安全,D占M量近45%的乡镇矿的量锐减所致。在l过2006q上半年的安全生产整改之后,已连l近一q单月量维持在7000万吨左右Q今q?SPAN lang=EN-US>1?SPAN lang=EN-US>4月,扣除春节的因素,月度产量也在6000?SPAN lang=EN-US>7000万吨之间。国有大矿的单月产量在稳步提高,目前已连l两个月上亿吨。在q样的量水q之下,预期2007q能够达?SPAN lang=EN-US>25.4亿吨?SPAN lang=EN-US>2008q?SPAN lang=EN-US>27.5亿吨?SPAN lang=EN-US> 今年1?SPAN lang=EN-US>4月进出口数据表明Q我国已成ؓ煤炭净q口国,主要是从周边h比较优势的越南、印D口增加,未来周边的蒙古、吉吉斯斯坦都是h比较优势的出口国。预?SPAN lang=EN-US>2007q将净q口3000万吨左右?SPAN lang=EN-US> 预期2007q供l增?SPAN lang=EN-US>9.5%Q略高于而不是远低于消费量的增长?SPAN lang=EN-US>2008q煤炭运输将改善Q国有大矿和中西部的煤炭供给高?SPAN lang=EN-US>2007q_2008q的煤炭供给仍然会保?SPAN lang=EN-US>9.5%以上的增ѝ?SPAN lang=EN-US> 今年q_h略高于d 历史的煤炭库存与h的数据表明,只有在煤炭的C会库存或主要港口的库存持箋低位的情况下Q煤炭h(hun)格就会大q上涨。目前的煤炭库存数据昄Q近二年煤炭库存的低点在逐步提高Q与煤炭供求关系逐步~解Q社会库存增加的整体状况d?SPAN lang=EN-US> 煤炭的h(hun)格在M的供求关pL有大q度改变的情况下Q一q中的h(hun)g表现出季节性的波动。今q年初提Z季度h季节性反弹,煤炭上市公司h交易性机会。四、五月䆾煤炭h下滑之后Q随着下半q南方用煤增加和q底北方冬季储煤Q煤炭h(hun)格同样会季节性上涨。但是,h上涨仍然是季节性的Q而不是趋势性的上涨。预?SPAN lang=EN-US>2007q的q_h以通胀的水q略高于2006q的q_hQ?SPAN lang=EN-US>2008q煤炭h(hun)g涨的驱动因素会弱?SPAN lang=EN-US>2007q?SPAN lang=EN-US> 整体上市的故事会更精?SPAN lang=EN-US> 政府希望借助有Ş之手的推动,大幅提高煤炭行业的集中度Q组建大型的C煤炭企业集团。于是,q年各大煤炭集团UL(fng)制定了做大做强的宏伟目标?SPAN lang=EN-US> 对于资注入或整体上市预期,有选择的取舍,从四、五q的旉来看Q能够在煤炭企业中胜出,整体上市能够提高股䆾公司价值的是华能源、兖州煤业及母公司、潞安环能及母公司,和处于迅速成长中的民营企业伊泰股份、神火股?/SPAN>
|